Marketwatch på Twitter lth4gtBarrons på Facebooklth4gtltdiv stylequotborder: ingen padding: 2px 3pxquot classquotfb-likequot data-hrefquotfacebookbarronsonlinequot data sendquotfalsequot data layoutquotbuttoncountquot data widthquot250quot data-show-facesquotfalsequot data-actionquotrecommendquotgtltdivgt lth4gtBarrons på Twitterlth4gtlta hrefquottwitterbarronsonlinequot classquottwitter-oppfølging buttonquot data-show-countquottruequotgtFollow barronsonlineltagt Produkt X på Facebook Produkt X på Twitter En vinnende opsjon Strategi for inntjening Sesong 10. april 2015 11:19 ET Feil urolig å plukke aksjer fordi whippy olje og valuta priser og hakkede økonomiske data er riling aksjer Fret ikke. Lav volatilitet er motgift mot lav overbevisning. Faktisk er volatiliteten generelt svak nok til at opsjonshandlere praktisk talt gir bort lotteri billetter i begynnelsen av inntjenings sesongen. CBOE-volatilitetsindeksen (VIX) handler om en moderat 13, og Standard Amp Poors 500 holder sliping sammen. Strategier for kvartalsinntekter Sesong Bedre eller dårligere vurderes selskapene av deres evne til å slå markedets forventninger. Alle øyne er på om bedriftene slår sine tall - med andre ord, om de klarer å matche Wall Street-analytikere konsensus estimater. Å vite betydningen av disse estimatene kan hjelpe investorer til å håndtere kvartalsresultatresultatene. Les videre for å lære noen tips for overlevelse. Se på disse estimatene Mens investeringsbeslutningene dine ikke bør bli vektet for hvorvidt selskaper møtes, savner eller slår The Streets-prognosene, er det verdt å holde øye med hvordan selskapsinntekterstallene stiger opp mot kvartalsoverslag. En selskaps evne til å slå inntjeningsestimater er viktig for prisen på aksjene dine. Hvis et selskap overgår forventningene, belønnes det vanligvis med et hopp i aksjekursen. Hvis et selskap ikke oppfyller forventningene - eller selv om det bare oppfyller forventningene, kan aksjekursen slå. Slår inntjeningsestimater sier noe om et aksje generelt trivsel. Et selskap som rutinemessig overgår forventningene kvartalet etter kvartalet, gjør sannsynligvis noe riktig. Vurder Cisco Systems ytelse på 1990-tallet. For 43 kvartaler på rad slo Internett-utstyrsspiller Wall Streets sultne forventninger til høyere inntjening. Samtidig har aksjekursen økt kraftig mellom 1990 og 2000. Generelt sett er selskaper med fortjeneste som er forutsigbare, enklere å vurdere og er ofte bedre investeringer. (For mer lesing, se Resultatprognoser: En Primer. Overraskende Resultatresultat og Inntjeningsveiledning: Det gode, det dårlige og Gode Riddance) Omvendt har et selskap som konsekvent mangler anslag for flere påfølgende kvartaler, sannsynligvis problemer. Se for eksempel på Lucent Technologies. Gjennom 2000-2001 savnet teknologigiganten gjentatte ganger inntjeningsestimater, i mange tilfeller med brede marginer. Det viste seg at Lucent ikke klarte å takle krympende salg, stigende varebeholdninger, oppblåste kontantutgifter og andre woes som sendte sin aksjeverdi ned fra 80 til 75 cent på to år. Som dette eksempelet antyder, blir skuffende inntjeningsnyheter ofte fulgt av flere inntjeningsfeil. Ikke vær lett med estimater Vær forsiktig med å behandle Wall Street-analytikernes estimater som det aller beste og endelige mål for å vurdere aksjer. Selv om det er lurt å se estimater, er det også viktig å ikke gi dem mer respekt enn de fortjener. Bare fordi et selskap savner estimater, betyr det ikke at det kan ha gode vekstutsikter. På samme måte kan et selskap som overgår forventningene fortsatt møte vekstproblemer. Konsensus estimater er i utgangspunktet summen av alle tilgjengelige estimater delt på antall estimater. Så når du leser i finanskrisen at et selskap forventes å tjene 4 cent per aksje, er dette tallet bare det gjennomsnittet som tas fra en rekke individuelle prognoser. To forskjellige analytikere kan se at selskapet tjener henholdsvis 2 cent per aksje og 6 cent per aksje. Sannheten er at inntjeningen er veldig vanskelig å forutsi. Inntektsberegning av meglerhus, i noen tilfeller, kan være lite mer enn utdannede gjetninger. Tross alt er selskapene ofte ikke i stand til å prognose deres fremtid nøyaktig. Hvorfor bør Wall Street-observatører være mer informert Før du blir for opptatt når et selskap klarer å møte eller slå forventningene, må du huske at bedrifter har store smerter for å sikre at tallene deres er på mål. Hva investorer ofte glemmer er at selskapene noen ganger klarer inntekter til å slå analytikernummer. (For å lese mer, se Oppdage to triks av handel og matlaging. Bøkene 101.) For eksempel kan et selskap prøve å øke inntjeningen ved å registrere inntekter i det nåværende kvartalet, mens forsinkelsen gjenkjennes av de tilknyttede kostnadene til et fremtidig kvartal. Eller det kan møte kvartalsvise estimater ved å selge produkter til en lavere pris ved utgangen av kvartalet. Problemet er at inntekter av denne typen ikke nødvendigvis reflekterer virkelige ytelsestrender. Investorer bør prøve å få øye på slike triks når man vurderer hvordan kvartalsvise tall samsvarer med estimater. Utover konsensus Erkjennende konsensus estimerer mangler, du kan bruke dem til din fordel i inntektsrapporteringsperioden. Husk at konsensusestimatet er i utgangspunktet en aggregering av individuelle prognoser. Det kan ikke fange hva de beste analytikerne tenker på selskapets prospekter. Noen analytikere har en tendens til å gjøre bemerkelsesverdig nøyaktige inntjeningsprognoser andre kan savne dem med en mil. Derfor er det klokt for investorer å finne ut hvilke analytikere som har best mulig rekord og bruk prognosene i stedet for konsensus. Når det er stor uenighet blant analytikere, vil prognosene på et selskap bli spredt mye rundt det gjennomsnittlige konsensusestimatet. I slike tilfeller kan en aksje være et godt kjøp basert på det mest optimistiske estimatet, men ikke på konsensusnummeret. Investorer kan tjene hvis analytikeren med høyere enn gjennomsnittlig estimat viser seg å være på målet. Med tanke på den begrensede nøyaktigheten av konsensusen, kan du dele verdiendringer som følger med inntekter som slår eller savner estimater, kan være uberettiget. Faktisk vil en nedgang i aksjekursen som kommer fra tall som kommer opp kort, skape en kjøpsmulighet. På samme måte gir bedre enn forventede resultater nødvendigvis gode nyheter, enten og kan tilby en god sjanse til å ta fortjeneste. Ser utover Selg Mens noen investorer selger med en gang hvis et selskap savner, er det sannsynligvis mer forsiktig å se nøye på hvorfor det savnet målet. Er selskapet økende inntjening hvert kvartal Hvis ikke, og analytikere senker sine forventninger til hvor mye et selskap kan tjene, vil aksjekursen sannsynligvis falle. På den annen side, kanskje selskapets frøken er mer en funksjon av estimatet enn selskapets ytelse. Savvy investorer ikke hviler lett med estimater de ser utover konsensus tall. Et første bud på et konkursfirma039s eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursselskapet. Fra et basseng av tilbudsgivere. Artikkel 50 er en forhandlings - og oppgjørsklausul i EU-traktaten som skisserer trinnene som skal tas for ethvert land som. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever at. Med inntjeningssesongen rett rundt hjørnet, heres en enklere alternativer strategi straddles - det er perfekt for et firma å rapportere. Som du er klar over, at i handel er det mange sofistikerte handelsstrategier som er utformet for å hjelpe handelsmenn å lykkes uavhengig av om markedet beveger seg opp eller ned. Noen av de mer sofistikerte strategiene, som jernkondorer og jernfugler, er legendariske i verden av alternativer. De krever en kompleks kjøp og salg av flere alternativer til ulike streikpriser. Sluttresultatet er å sørge for at en næringsdrivende kan tjene penger uansett hvor den underliggende prisen på aksjen, valutaen eller varen ender opp. Men en av de minst sofistikerte opsjonsstrategiene kan oppnå det samme markedsneutrale målet med mye mindre stress - og det er effektivt. Strategien er kjent som straddles. Straddles er en opsjonsstrategi som investor har en posisjon i både en samtale og legges med samme strykpris (penger) og utløpsdato. Med opsjoner, kjøper du et anrop hvis du forventer at markedet går opp, og du kjøper et sett hvis du forventer at markedet går ned. Straddles er imidlertid strategier å bruke når du ikke er sikker på hvilken måte markedet vil gå, men du tror at noe stort vil skje i begge retninger. For eksempel, la oss si at du forventer at et stort trekk skal skje, enten opp eller ned, basert på om selskapet rapporterer en positiv overraskelse eller en negativ overraskelse. Med disse strategiene kan du tjene penger i begge retninger uten å måtte bekymre deg for om du gjettet riktig eller ikke. Eksempel: La oss si at en aksje handlet 100 på noen dager før inntjeningsmeldingen. Så du bestemmer deg for å sette på en avstand ved å kjøpe: 100 streikanropet og 100 streiken. Fordi du bare planlegger å være i handelen i noen dager (til kanskje noen uker), bestemmer du deg for å komme inn i snart - expire alternativer. Det er viktig å merke seg at når du spiller en side av markedet, er det mye mer strategisk forsvarlig å kjøpe mer tid og få alternativer for pengene. Men når du spiller begge sider av markedet samtidig for et arrangement du forventer å finne sted i umiddelbar nærhet, er motsatt det beste. Dette skyldes at ved utløpet er fortjenesten din forskjellen mellom hvor mye alternativene dine er i-pengene, minus det du betalte for dem. Så hvis du ikke trenger mye tid, holder dette kostnaden nede og fortjenestepotensialet ditt oppe. Hvis du har betalt 150 for et alternativ for å ringe penger som utløper innen kort tid, og en annen 150 for et pengepremiealternativ som utløper kort tid, var kostnaden for å sette på handelen 300 (ikke inkludert transaksjonskostnader) . Hvis den aksjen skutt opp 10 som et resultat av en positiv inntjeningsoverraskelse, ville det anropsalternativet du betalte 150 for trolig nå være verdt 1.000. Og det sette alternativet ville være verdt null (0). Derfor, hvis samtalen, som nå er 10 i pengene, er verdt 1000, så trekker du 150 du betalte, og det gir deg 850 gevinst på samtalen. Putten er derimot utenom penger, og er verdt ingenting, noe som betyr at du mistet 150 på puten. Legg til alt sammen, og på en 300 investering, har du bare tjent en fortjeneste på 700. Ganske bra spesielt for ikke engang å vite hvilken vei aksjen ville til og med gå. Men hvis du betalte mer for hver side av handelen, ville det være ekstra kostnader å overvinne. Men ved å holde hver side koster så lite som rimelig mulig, gir det mer gevinstpotensial på vinnersiden og et mindre tap på den tapende siden. Videre, hvis aksjen forblir flat (med andre ord, det store trekket du forventer ikke materialiserer, og dermed resulterer i at begge sider av handelen utløper verdiløs), ble din varekostnad holdt på et minimum. Når Straddles Work Best Alternativstrategien fungerer best når det er minst ett av disse tre kriteriene tilstede: Markedet er i et sidelengs mønster. Det er ventende nyheter, inntjening eller annen kunngjøring. Analytikere har omfattende spådommer om en bestemt kunngjøring. Analytikere kan ha stor innvirkning på hvordan markedet reagerer før en kunngjøring er gjort. Før eventuelle inntjeningsbeslutninger eller offentlige kunngjøringsanalytikere, gjør sitt beste for å forutsi hva den eksakte verdien av kunngjøringen skal være. Analytikere kan gjøre estimater uker før den faktiske kunngjøringen, som utilsiktet tvinger markedet til å bevege seg opp eller ned. Hvorvidt prediksjonen er riktig eller feil, er sekundær til hvordan markedet reagerer og hvorvidt det vil være lønnsomt. Etter at de faktiske tallene er utgitt, har markedet en av to måter å reagere: Analytikernes prediksjon kan legge til eller redusere momentumet til den faktiske prisen, når kunngjøringen er gjort. Med andre ord vil det fortsette i retning av hva analytikeren forutslo eller det vil vise tegn på tretthet. Riktig opprettet kortslutning, kort eller lang, kan med hell utnytte denne typen markedsscenario. Vanskeligheten oppstår ved å vite når du skal bruke korte eller lange strekker. Dette kan bare avgjøres når markedet vil motvirke nyheten, og når nyheten bare vil legge til fart i markedets retning. Risikoen for en strategi for strategier Aksjekursen må bevege seg vesentlig dersom investor skal tjene penger. Som vist i toppdiagrammet, hvis det bare skjer en liten bevegelse i pris i begge retninger, vil investor oppleve tap. Som et resultat kan denne strategien være ekstremt risikabelt å utføre hvis den ikke håndteres riktig, eller markedet blir utrolig cantankerous. I tillegg, på aksjer som forventes å hoppe, har markedet en tendens til å prise opsjoner til et høyere premie, noe som til slutt reduserer forventet utbytte dersom aksjen flytter seg betydelig. Så, bør kjøpesnor, av sin natur, betraktes som en kortsiktig handel. Hvis resultatet av hendelsen som bedt deg om å komme inn i denne strategien i første omgang, som det er tilfellet for nåværende inntjeningssesong - nå har du sterk tro på at en fortsettelse av opp-eller ned-bevegelsen er i orden, kan da gå ut av strengen og bevege seg inn i ensidig samtalen eller sette og anvende reglene for penger og mer tid for dem. Det er et konstant press på handelsmenn å velge å kjøpe eller selge, samle premie - eller lønnspremier, men straddles-strategien er den store utjevningen. Straddles tillater en handelsmann å la markedet bestemme hvor det vil gå. Det klassiske handelsordtaket er trenden er din venn. Dra nytte av en av de få gangene du har lov til å være på to steder samtidig med både et sett og en samtale. 4 Inntjeningssesong Alternativ Strategier 6. november 2009 11:41 I mine tre siste blogginnlegg oppførte jeg noen aksjer som jeg ville være villig til å gå lenge ved å selge putene rett før aksjen rapporterte inntjening. Husk, disse var selskaper som jeg trodde ville ha en positiv reaksjon på inntektene. Men hvis aksjen flyttet sidelengs på nummeret. denne strategien vil fortsatt sannsynligvis returnere en gevinst neste dag. Dette skyldes at jeg utnytter de økte nivåene av underforstått volatilitet som er innregnet i opsjonsprinsippet før inntjening. Hvis du savnet dem, må du sjekke ut mitt 19. oktober blogginnlegg her. 21. oktober blogginnlegg her og min 26 oktober blogginnlegg her. Så langt denne inntjeningsperioden har de totale resultatene vært svært positive, selv på eBay (NASDAQ: EBAY), som solgte nesten 10 etter inntekt. Jeg var i stand til å kjøpe tilbake put-alternativene (stengt posisjonen) for en 4 per kontrakt, få den følgende dagen. De beste resultatene er selvfølgelig når bestanden har en veldig positiv reaksjon på rapporten og dukker opp. Nedenfor er et sammendrag av mine beste bransjer så langt denne inntjenings sesongen. Disse selskapene og bransjene ble trukket fra de tre blogginnleggene som er angitt ovenfor. Google (NASDAQ: GOOG) (Veldig hyggelig gevinst, neste dag utløper) Apple (NASDAQ: AAPL) (Vi husker alle de fine popene Apple opplevde dagen etter, putene ble stengt og anropene ble brukt som base i en call spread posisjon) Caterpillar (NYSE: CAT) (begge lukket på markedet åpnet som CAT satt 52 uker høyt) Texas Instruments (NYSE: TXN) (Lukket sete på markedet åpnet for pennies en andel) SanDisk (SNDK) Walter Energy (aksjen flyttet ikke for mye etter inntjening, lukket for moderat gevinst) Yahoo (NASDAQ: YHOO) (Lukket på markedet åpnet, men ventet ikke noe). for mindre enn 5 av premien mottatt) Amazon (NASDAQ: AMZN) (Min beste handel så langt denne inntjeningsperioden, setter ble stengt for 2 per kontrakt, mindre enn 2 av premien mottatt, og som vi alle vet at Amazon skyrocket, forårsaker anropssiden for å eksplodere. Jeg lukket 80 av anropsposisjonen den påfølgende dagen for mer enn 1200 gain, og de resterende 20 dagen etter det for mer enn en 1900 gevinst. Microsoft (NASDAQ: MSFT) (Var virkelig en risikofri handel i min mening vurderer Windows 7 ble utgitt innen dager etter denne rapporten) Buffalo Wild Wings (NASDAQ: BWLD) (Selv på svakhet i det underliggende, opplevde putene stor volatilitet sammenbrudd som resulterte i en netto gevinst) Visa (NYSE: V) (Ikke lukk posisjonen som jeg er veldig bullish fortsatt på dette navnet) Norfolk Southern (NYSE: NSC) (Beholdningen beveget seg ikke for mye i begge retninger, men begge setter og samtaler kollapset med om lag 40 neste dag. Jeg ville ha holdt til utløpet hvis det ikke var for Mr. Buffett å sende aksjer høyere da han kjøpte Burlington Northern (BNI). De fleste av putene som ble solgt på aksjene ovenfor, ble raskt stengt innen to timer etter markedet åpnet etter inntjeningsrapporten (noen for så lite som 1 per opsjonskontrakt). I de fleste tilfeller ble kjøpsopsalgene også solgt neste dag, men jeg fortsetter å holde flere, for eksempel Apple, Buffalo Wild Wings, Google og Visa samtalealternativer. Da hoveddelen av inntektene er rapportert, vil dette innlegget bare inneholde fire aksjer for å bruke denne strategien. Jeg forventer å bruke denne strategien på alle fire av disse børsnoterte aksjene. Å gjenta mine tidligere blogginnlegg: I dette innlegget vil jeg skissere en opsjonsstrategi som jeg bruker spesielt i inntjeningssesongen. Dette vil sette penger i lommen min foran, gi meg en sjanse til å kjøpe aksjen for mindre enn sin handel for nå, og gi meg også gevinster hvis aksjen beveger seg enda høyere. Jeg må legge merke til at denne strategien kan tape penger dersom aksjen beveger seg mye lavere etter resultater, og du får aksjen satt til deg ved utløpet (eller i sjeldne tilfeller av en tidlig trening). Dette innlegget krever kunnskap om aksjeopsjoner. For å lære mer om opsjonsstrategiene som er skissert i dette innlegget, klikker du her, risikoer, priser, beregninger, andre strategier og alternativer generelt. Tabellen nedenfor viser noen av aksjene Im villig til å gå lenge (av grunner som ikke er diskutert i dette innlegget), som vil rapportere inntjening mandag. For å forstå tabellen nedenfor, les eksemplet som brukes med Quicksilver Resources (NYSE: KWK). Alle data fra markedet lukkes torsdag 5. november 2009. Med Quicksilver (KWK) rapportering før klokken mandag, kan fredag være en god dag å selge put-opsjoner som underforstått volatilitet vil sannsynligvis sveve før inntjeningsfrigivelsen. For eksempel, kan vi si at jeg er villig til å kjøpe Quicksilvers-aksjen på 8,1 mindre enn dagens aksjekurs. Jeg vil se for å selge 12,50 novemberstreiken. Sett opsjoner, og med mottatte penger vil se til å kjøpe 15. november streikopsalg. Å åpne denne stillingen vil sette 25 i porteføljen min. Hvis Quicksilver utløper mellom 12,50 og 15 per aksje ved utløpet av november, vil denne posisjonen returnere 25 eller 2 om to uker, med tanke på vedlikeholdskravet for å selge puten. (Merk: Jeg lukker alltid puten på stillingene min ASAP og ikke venter for utløp, avhengig av hvor jeg tror aksjen kan handle derfra, avgjøre om jeg lukker samtalssiden.) Men hvis Quicksilver kan komme og lukke over 15 ved november utløp, har denne posisjonen potensial til å returnere enda mer . Bråkjevn for denne stillingen er Quicksilver kl 12.25 en aksje ved utløp noe mindre vil resultere i et urealisert tap på 100 aksjer av Quicksilver-aksjen. Jeg vil også se på å kjøpe anropsalternativer 16. desember (i stedet for 15. november), da de har mer tidsverdi og ikke har samme høye nivåer av den underforståtte volatiliteten som er innregnet i opsjonsprinsippene (de kan åpnes for omtrent det samme som 15. november samtaler). Ifølge Google Finance er Quicksilver det eneste lager av disse fire som rapporterer inntjening før klokken. Derfor er den eneste sjansen til å åpne denne posisjonen fredag. Theta-verdien fra denne stillingen vil være til din fordel, ettersom puttsiden theta er større enn anropssiden theta. Dette er graden av forfall for alternativet (hold alt annet konstant) - Theta er din venn når du er selgeren, og din fiende når du er kjøperen. Jeg pleier å ofte åpne samtalene og sette samtidig, men i tilfelle av de tre aksjene nedenfor som rapporterer inntekt etter klokken mandag, vil jeg se for å selge putene fredag og kjøpe anropene mandag. Hvis aksjene ikke spiser på mandag før kjøpsopsjonen (e) kjøpes, vil dette sannsynligvis resultere i å åpne posisjonen for billigere, og dermed sette enda større penger i porteføljen din. Igjen, dra nytte av alternativet forfall litt over helgen. Dette er en bullish strategi, og bør ikke vurderes hvis du tror at aksjen vil selge etter inntekt. Men hvis du føler at du har savnet aksjen og tror at den kan bevege seg sidelengs eller oppe etter rapporten, kan denne strategien gi en god gevinst. For å få bedre forståelse av aksjeopsjoner og ulike opsjonsstrategier vennligst sjekk ut E-bøkene mine forenklede aksjeopsjoner. Listen ovenfor er aksjer som jeg ikke ville tenke å holde i porteføljen min hvis de blir satt til meg ved utløpet. Dette er bare eksempler og er ikke anbefalinger for å kjøpe eller selge noen sikkerhet hvis du er mer bullishbearish, vil du justere strykekurs og utløp tilsvarende. Jeg bruker denne strategien til å åpne lange stillinger når markedet har rallied så mye som det har. Denne strategien vil tillate meg å kjøpe aksjer for mindre, samt gi avkastning uten aksjene dersom markedet fortsetter å samle. Årsaken til at opsjonsalternativene har økt de siste fem årene, er fordi de er en fin måte å sikre porteføljen på, samt å skape inntekt av dine aksjer (se diagram her). Husk når du bruker denne strategien, er det viktig at meglerprovisjonene er lave nok til å tjene på posisjonen. Varsel: Lang: AAPL 200 desember Samtaler, BWLD 50 desember Alternativer for anrop, GOOG LEAP-anropsalternativer, V 60 november Alternativer for anrop, V 80 desember Alternativer for anrop, Kort: GOOG November 580 Anropsalternativer, V 70 november Alternativer Les hele artikkelen Denne artikkelen gjelder kun PRO-medlemmer Få tilgang til denne artikkelen og 15 000 eksklusive PRO-artikler fra 200m Interessert i oppgradering til PRO Bestill en avtale med en PRO-kontoadministrator for å se om PRO er riktig for deg. Ja, jeg er interessert
No comments:
Post a Comment